等待基差修復。從近期市場表現來看，臨近交割月近月合約大幅向現貨靠攏收斂基差，而遠月合約則表現偏弱，使得近遠月價差不斷擴大。除非現貨市場大幅下跌，才有可能使得近月合約跌幅超過遠月合約，正如8月市場的表現。但只要現貨稍微企穩(wěn)，近遠月價差又會快速擴大，正如9月市場的表現。鐵礦石正套可以通過近月合約不斷展期收獲基差收斂利潤，風險主要在與現貨價格快速崩潰式下跌，以及遠月悲觀預期扭轉，而通過上面鐵礦石供需分析，認為上述風險較小。
目前供應仍略低于去年四季度的水平，而鋼廠庫存偏低有補庫需求，并且港口庫存也處于相對低位。需求端即將進入傳統鋼材消費旺季，目前來看，限產影響相對有限，后續(xù)對鐵礦石的需求量有望提升。
綜上所述，鐵礦石難以大幅快速下跌，考慮其波動性較大，期貨貼水較多，1911合約可為多頭配置，2005合約可為空頭配置，輕倉做多以及正套是較為適宜的策略建議。若發(fā)生宏觀氛圍超預期變化，環(huán)保政策從嚴、外礦超預期供應等不利于頭寸因素時須堅決止損。
等待基差修復。從近期市場表現來看，臨近交割月近月合約大幅向現貨靠攏收斂基差，而遠月合約則表現偏弱，使得近遠月價差不斷擴大。除非現貨市場大幅下跌，才有可能使得近月合約跌幅超過遠月合約，正如8月市場的表現。但只要現貨稍微企穩(wěn)，近遠月價差又會快速擴大，正如9月市場的表現。鐵礦石正套可以通過近月合約不斷展期收獲基差收斂利潤，風險主要在與現貨價格快速崩潰式下跌，以及遠月悲觀預期扭轉，而通過上面鐵礦石供需分析，認為上述風險較小。
目前供應仍略低于去年四季度的水平，而鋼廠庫存偏低有補庫需求，并且港口庫存也處于相對低位。需求端即將進入傳統鋼材消費旺季，目前來看，限產影響相對有限，后續(xù)對鐵礦石的需求量有望提升。
綜上所述，鐵礦石難以大幅快速下跌，考慮其波動性較大，期貨貼水較多，1911合約可為多頭配置，2005合約可為空頭配置，輕倉做多以及正套是較為適宜的策略建議。若發(fā)生宏觀氛圍超預期變化，環(huán)保政策從嚴、外礦超預期供應等不利于頭寸因素時須堅決止損。
